A semana começa com a divulgação do IGP-M de maio (segunda-feira), que mostrou alta de 0,52% maio, desacelerando ante abril (+1,41%). Destaque para acomodação dos preços dos combustíveis, contribuindo para descompressão do índice ao produtor (de 1,45% para 0,45%) e ao consumidor (de 1,53% para 0,35%). Em 12 meses, o IGP-M passou de 14,65% para 10,72%.
Na terça, serão conhecidos os dados da PNAD referentes a abril, que deve recuar de 11,1% para 10,9%, refletindo a provável expansão da população ocupada. Dá suporte à avaliação o retorno do trabalho ao presencial, estimulando a criação de vagas no setor de serviços (Educação, Saúde e Administração Pública). Além disso, a taxa de participação deverá se acomodar nos atuais patamares e não irá exercer pressão altista notável na taxa de desemprego dos próximos meses, uma vez que também temos efeitos dos auxílios, especialmente no 2T22, dando suporte à renda das famílias. Se nossa estimativa for confirmada, essa será a menor taxa desde o início de 2016.
Na quinta-feira, o IBGE divulgará o resultado do PIB do primeiro trimestre, para o qual projetamos alta de 0,8% (T/T) na comparação com o mesmo trimestre em 2021. O resultado deve ser impulsionado, em especial, pelo avanço do consumo das famílias, que tem se beneficiado pela maior mobilidade urbana, recuperação do emprego e medidas de estímulos ao consumo. Além de confirmar um maior dinamismo da atividade neste início de ano, o resultado também pode gerar revisões positivas para o crescimento esperado do PIB em 2022, que podem migrar para um crescimento na faixa de 1% a 1,5%. A expectativa é de continuidade do bom desempenho da atividade no 2º trimestre, embora com alguma acomodação na segunda metade do ano, diante do menor impacto das medidas de estímulo (impulso fiscais do governo) e quando os efeitos defasados da política monetária devem começar a aparecer.
Por fim, na sexta feira conheceremos a produção industrial de abril que deve ter alta de 0,3% (MoM), refletindo os bons indicadores coincidentes (3,6%, Produção de veículos | 3,1%, Índice de expectativa da confiança da FGV) e indicando continuidade do processo de recuperação da indústria no início do 2º trimestre. Apesar de números ainda tímidos, esse deve ser o 3º avanço seguido do setor. O resultado de abril deve seguir beneficiado pelos maiores preços das commodities metálicas e energéticas, que impulsionam o setor extrativo. Já a gradual normalização do fornecimento de insumos deve contribuir para a indústria de transformação, especialmente para o setor automotivo, que vem apresentando alguma melhora.
Em relação às contas externas, a Secex divulga na quarta-feira os números da balança comercial de maio, que deve registrar superávit de US$ 4,5 bi, abaixo do apresentado em maio de 2021 (US$ 8,5 bi). Apesar bom volume de exportações no mês, o menor superávit na comparação interanual deve refletir o forte crescimento das importações, pressionadas pelos preços de itens que subiram em função da guerra na Ucrânia, como fertilizantes, carvão e gás natural.
A divulgação dos dados do Caged do mês de abril foi adiada por motivos técnicos. Os números seriam conhecidos nesta segunda-feira.
Além da pendência de divulgações de indicadores pelo Banco Central, a semana também marcará a suspenção de divulgações por parte do Tesouro Nacional, após os servidores entrarem em greve na última segunda-feira (23 de maio). O motivo é o mesmo: reajuste salarial. Com isso, a divulgação do resultado da dívida pública (números do governo central), prevista para esta segunda-feira, está suspensa. A divulgação da Nota de Política Fiscal pelo Banco Central, que traz os números do setor público consolidado, e que estava prevista para terça-feira, também não deve ocorrer. Por ora, o governo ainda procura espaço no orçamento para um reajuste linear de 5%, bem abaixo do demandado pelos servidores, mas que parece ser o possível diante das suas restrições orçamentárias.
No exterior, o foco estará nos dados de emprego nos EUA. Na sexta-feira, serão conhecidas a taxa de desemprego e a criação de postos de trabalho de maio. A divulgação desses indicadores ganha ainda mais relevância depois de o Fed ter condicionado suas decisões de política monetária ao desempenho dos dados correntes.
Data |
Divulgação Horário de Brasília |
País |
Órgão |
Indicador / Evento |
Período |
Estimativa Mercado |
Resultado Anterior |
SEG (30 de maio) |
– |
Brasil |
MTE |
CAGED (Empregos Formais) |
Abril |
156 mil |
136 mil |
– |
Alemanha |
Ag. Fed. Estat. |
Vendas do Varejo (M/M) |
Abril |
-0,4% |
-0,1% |
|
06h00 |
Área do Euro |
Com. Europeia |
Confiança do Consumidor – final |
Maio |
– |
-21,1 |
|
08h00 |
Brasil |
FGV |
IGP-M (M/M) |
Maio |
0,52% |
1,41% |
|
08h00 |
Brasil |
FGV |
Sondagem de Serviços |
Maio |
– |
– |
|
08h00 |
Brasil |
FGV |
Sondagem do Comércio |
Maio |
– |
– |
|
09h00 |
Alemanha |
Ag. Fed. Estat. |
CPI (A/A) – prévia |
Maio |
7,6% |
7,4% |
|
20h30 |
Japão |
Min. Int. Comer. |
Taxa de Desemprego |
Abril |
2,6% |
2,6% |
|
20h50 |
Japão |
Minist. Econ. |
Vendas do Varejo (M/M) |
Abril |
0,9% |
2,0% |
|
20h50 |
Japão |
Minist. Econ. |
Produção Industrial (M/M) – prévia |
Abril |
-0,1% |
0,3% |
|
22h30 |
China |
NBS |
PMI Manufatura |
Maio |
49,0 |
47,4 |
|
22h30 |
China |
NBS |
PMI Serviços |
Maio |
45,0 |
41,9 |
|
TER (31 de maio) |
06h00 |
Área do Euro |
Eurostat |
CPI – prévia (A/A) |
Maio |
7,7% |
7,5% |
09h00 |
Brasil |
IBGE |
Taxa de Desemprego – PNAD |
Abril |
10,9% |
11,1% |
|
10h00 |
EUA |
F.H.F.A. |
Índ. de Preços de Imóveis (M/M) |
Março |
2,0% |
2,1% |
|
11h00 |
EUA |
C.Board |
Confiança do consumidor |
Maio |
103,7 |
107,3 |
|
11h30 |
EUA |
Fed |
Fed Dallas |
Maio |
1,5 |
1,1 |
|
22h45 |
China |
Caixin |
PMI Manufatura |
Maio |
49,5 |
46,0 |
|
QUA (1 de junho) |
04h55 |
Alemanha |
Markit |
PMI Manufatura – final |
Maio |
54,7 |
54,7 |
05h00 |
Área do Euro |
Markit |
PMI Manufatura – final |
Maio |
54,4 |
54,4 |
|
06h00 |
Área do Euro |
Eurostat |
Taxa de desemprego |
Abril |
6,7% |
6,8% |
|
08h00 |
Brasil |
FGV |
IPC-S (4ª quadrissemana) |
Semanal |
– |
0,44% |
|
08h00 |
EUA |
Assoc. Hipot. |
Solicit. Empréstimos Hipotecários |
Semanal |
– |
-1,2% |
|
10h45 |
EUA |
Markit |
PMI Industrial – final |
Maio |
– |
57,5 |
|
11h00 |
EUA |
ISM |
Sondagem Industrial |
Maio |
54,9 |
55,4 |
|
11h00 |
EUA |
BLS |
JOLTS – Criação de Empregos |
Abril |
11.4 mi |
11.5 mi |
|
12h30 |
EUA |
Fed |
Discurso J. Williams – Fed Nova Iorque |
Junho |
– |
– |
|
14h00 |
EUA |
Fed |
Discurso J. Bulard – Fed St. Louis |
Junho |
– |
– |
|
15h00 |
Brasil |
MDIC |
Balança Comercial |
Maio |
– |
US$8.1bi |
|
15h00 |
EUA |
Fed |
Livro Bege |
Maio |
– |
– |
|
QUI (26) |
05h00 |
Brasil |
Fipe |
IPC-FIPE (M/M) |
Maio |
– |
1,62% |
06h00 |
Área do Euro |
Eurostat |
PPI (A/A) |
Abril |
38,6% |
36,8% |
|
09h00 |
Brasil |
IBGE |
PIB (T/T) |
1T22 |
0,8% |
0,5% |
|
09h15 |
EUA |
ADP |
Relatório de Emprego |
Maio |
295 mil |
247 mil |
|
09h30 |
EUA |
BLS |
Custo Unitário do Trabalho (T/T) – final |
1T22 |
11,5% |
11,6% |
|
09h30 |
EUA |
Dep. Trabalho |
Pedidos de Seguro-Desemprego |
Semanal |
210 mil |
210 mil |
|
11h00 |
EUA |
Census |
Pedidos de Fábrica |
Abril |
0,7% |
2,2% |
|
11h00 |
EUA |
Census |
Pedido de Bens Duráveis (M/M) – final |
Abril |
0,4% |
0,4% |
|
12h00 |
EUA |
DOE |
Estoque de Petróleo |
Semanal |
– |
-1.0 mi |
|
13h00 |
EUA |
Fed |
Discurso de L.Logan – Fed Nova Iorque |
Junho |
– |
– |
|
14h00 |
EUA |
Fed |
Discurso de L. Mester – Fed Cleveland |
Junho |
– |
– |
|
SEX (2 de junho) |
04h55 |
Alemanha |
Markit |
PMI Serviços – final |
Maio |
56,3 |
56,3 |
05h00 |
Área do Euro |
Markit |
PMI Serviços – final |
Maio |
56,3 |
56,3 |
|
06h00 |
Área do Euro |
Eurostat |
Vendas do Varejo (M/M) |
Abril |
0,3% |
-0,4% |
|
09h00 |
Brasil |
IBGE |
Produção Industrial (M/M) |
Abril |
– |
0,3% |
|
09h30 |
EUA |
BLS |
Taxa de Desemprego |
Maio |
3,5% |
3,6% |
|
10h45 |
EUA |
Markit |
PMI Serviços – final |
Maio |
– |
53,5 |
|
11h00 |
EUA |
ISM |
ISM serviços |
Maio |
56,6 |
57,1 |
|
11h30 |
EUA |
Fed |
Discurso de L.Brainard – Diretoria Fed |
Junho |
– |
– |
|
na semana |
01 a 03 |
Brasil |
Fenabrave |
Vendas de Veículos |
Maio |
– |
– |