PIB, resultados fiscais, crédito e taxa de desemprego são os destaques da agenda doméstica nesta semana com feriado
Apesar do feriado na quinta-feira, a semana terá importantes divulgações, como a do PIB (quarta-feira). O PIB1T18 deve mostrar crescimento de 0,3% (T/T). Do lado da oferta, destaque para o PIB de Serviços (0,2%, T/T), impulsionado pelo bom comércio do varejo ampliado (1,0%, T/T), que, por sua vez, vem sendo estimulado pelas fortes vendas do setor automotivo (8,4%, T/T). O setor Agropecuário (1,8%, T/T) também deve ajudar. Do lado da demanda, o Consumo deve ser o vetor mais importante, refletindo a inflação baixa e a trajetória ascendente da massa salarial real. Os Investimentos também devem contribuir positivamente, refletindo a política de flexibilização monetária. Porém, tal contribuição deve ser modesta, uma vez que as incertezas sobre as eleições e os efeitos da não realização de uma reforma da previdência devem limitar o apetite por risco dos empresários.
Os resultados fiscais deverão mostrar acomodação do crescimento das receitas em abril. A recuperação gradual da economia e o recolhimento sazonal de tributos (Imposto de Renda e Contribuição Social) deve ajudar a arrecadação federal de abril (R$105,7 bi para R$126,8 bi; 4,5%, a.a.) e o resultado do governo central de abril (terça-feira; –R$24,8 bi para R$1,5 bi). Todavia, vale lembrar que a antecipação do pagamento dos precatórios deve limitar a melhora deste último indicador.
Já os dados de crédito (segunda-feira) apontarão nova alta na margem no mês passado, com destaque para pessoas físicas.
A taxa de desemprego, por sua vez, deve ter ficado estável em abril (terça-feira), com ligeiro recuo de 13,1% para 13,0%. Se nossa estimativa for confirmada, a taxa com ajuste sazonal ficará estável em 12,4%.
A FGV divulgará algumas de suas sondagens sobre a confiança de maio no começo da semana. Na segunda-feira, a instituição deve publicar a confiança do setor industrial e do setor de serviços. Na terça-feira, está prevista a divulgação da confiança do consumidor. Na sexta-feira, a Fenabrave deve apresentar seus números sobre o desempenho do setor automotivo de maio.
Na agenda internacional, destaque para os dados de emprego e inflação nos EUA e índices PMIs em várias regiões. A economia americana deve continuar mostrando bom ritmo de criação de vagas (perto de 200 mil), todavia o comportamento do rendimento será novamente a informação mais relevante, bem como a evolução da inflação ao consumidor. Serão divulgados também os índices PMIs de diversos países, que devem confirmar alguma moderação na margem do ritmo do crescimento global.
